Биржевой портфель на 2026 год - ключевые ставки и структура

Инвестиции с горизонтом один год — это не «купил и забыл», а спокойная работа со сценариями. На таком сроке обычно выигрывает не самый смелый, а тот, кто заранее понимает: какие ставки он делает, чем они подкреплены и что будет делать, если рынок пойдёт против.

Я собираю портфель на 2026 год вокруг четырёх идей: рубль, ставка, ликвидность и один тактический сценарий, который может резко поменять оценку риска на российском рынке. Ниже — логика и две структуры портфеля (консервативная и агрессивная) с примерами фондов и тикеров, чтобы всё можно было собрать из нескольких позиций.

Дисклеймер: это не индивидуальная инвестиционная рекомендация. Перед покупкой проверьте комиссии фонда, доступность у вашего брокера и актуальный состав (у фондов он может меняться).

Если совсем кратко

• Хотите максимально спокойно прожить 2026 год → консервативная версия (4–6 позиций).
• Хотите шанс на более высокий результат и готовы к качелям → агрессивная версия.

Ключевые ставки на 2026 год

Ставка 1. Умеренное ослабление рубля

Я не закладываю «обвала», но считаю, что в 2026 году рубль может быть под давлением — и хочу, чтобы часть портфеля имела валютную привязку.

Инструмент: фонды на валютные облигации российских эмитентов (внутри могут быть локальные валютные/квази-валютные выпуски; состав лучше смотреть в fact sheet) или золото/фонды на золото.

Примеры фондов:

• SBCB — валютные облигации (УК «Первая»)
• TLCB — TBank / Т-Капитал «Валютные облигации» (локальные валютные облигации)
• TGLD — TBank / Т-Капитал «Фонд на золото»

Ставка 2. Вероятное снижение ключевой ставки во второй половине года

Если ставка будет снижаться, рублёвые облигации могут дать доход не только купоном, но и ростом цены.

Инструмент: фонды рублёвых облигаций (ОФЗ/корпоративные).

Примеры фондов:

• SBGB — фонд на гособлигации (ОФЗ)
• TOFZ — TBank / Т-Капитал фонд на ОФЗ
• OBLG — рублёвые облигации (пример облигационного фонда)
• AKMB — управляемые облигации (пример активного облигационного фонда)

Ставка 3. Перемирие / деэскалация и снижение «странового дисконта»

Это не «база», а тактический сценарий. Если в 2026 году появится устойчивый сигнал на перемирие/деэскалацию, рынок обычно начинает снижать «штраф за риск»: улучшается настроение, растёт аппетит к риску, отдельные бумаги могут переоцениться быстро.

Я считаю, что сильнее всего на таком сценарии могут «качнуть» экспортно-ориентированные истории и компании, чья оценка сильнее зависит от внешних ограничений и цепочек поставок/сбыта.

Инструмент: маленькая корзина 3–5 акций (не основа портфеля, а «опция на позитив»).

Примеры акций (другие, без LKOH/ROSN):

• GAZP (Газпром) — типичный «барометр» геополитической премии на рынке
• NVTK (НОВАТЭК) — потенциальный бенефициар улучшения внешнего фона вокруг экспортной истории
• GMKN (ГМК Норникель) — экспортные металлы и сильная чувствительность к риск-премии
• CHMF (Северсталь) — металлургия, часто реагирует на «risk-on» в РФ-активах

Как собрать корзину «без заморочек»:

• если корзина = 10% портфеля, то можно сделать по 2% на каждую из 5 бумаг;
• если хотите ещё проще — возьмите 3 бумаги (например, GAZP + NVTK + GMKN) и распределите по 3–3,5%.

Важно: «ставка на перемирие» — самая спекулятивная часть. Поэтому доля ограниченная и заранее заданная.

Ставка 4. Ликвидность важнее лишних процентов

Короткий горизонт плохо сочетается с лишней волатильностью, поэтому часть портфеля держу в «парковке» — чтобы не нервничать и иметь свободу действий.

Инструмент: фонды денежного рынка.

Примеры фондов:

• SBMM — денежный рынок (пример)
• TMON — TBank / Т-Капитал «Денежный рынок»
• AKMM — денежный рынок (пример)
• LQDT — «Ликвидность» (пример)

Таблица: «ставка → чем реализую в портфеле»

Консервативный портфель на 2026 год (горизонт 1 год)

Это вариант для тех, кто хочет очень простое управление: несколько фондов, минимум решений, и небольшая «опция» на позитивный сценарий.

Структура (5–6 позиций)

Почему портфель реально простой: по сути 3 фонда + корзина из 3–5 акций + небольшой кэш. Раз в квартал посмотрели доли — и живёте дальше.

Агрессивный портфель на 2026 год (горизонт 1 год)

Здесь риск выше: акций больше, и ставка на «risk-on» выражена сильнее. Но «скелет» из облигаций и денежного рынка остаётся — я не люблю портфели, где всё держится на одном исходе.

Структура

Как управлять портфелем, чтобы не превратить инвестиции в «вторую работу»

Правило обслуживания

• Раз в квартал (4 раза за год) смотрю на доли.
• Если доля блока уехала на ±5 п.п. и больше — делаю ребалансировку.

Мини-чеклист ребаланса

Риски этих ставок

1. Рубль укрепится.
   Валютный блок покажет слабее рублёвых инструментов. Это нормально: он в портфеле как страховка, а не как «двигатель доходности».

2. Ключевая ставка не снизится (или снизится позже).
   Тогда рост цены облигаций может быть скромным, а результат даст в основном купон/денежный рынок.

3. Перемирие/деэскалация не случатся или будет «ложный старт».
   Корзина под этот сценарий может быть волатильной. Поэтому доля ограничена.

4. Психология инвестора.
   Самая частая ошибка на горизонте 1 год — пересборка портфеля из-за новостей. Чем меньше движений — тем лучше.

Итог

Портфель на 2026 год с горизонтом 1 год — это набор понятных ставок и простая структура:

• валютная защита через валютные облигации,
• ставка на возможное снижение ставки через рублёвые облигации,
• ликвидность через денежный рынок,
• и тактическая «опция» на деэскалацию через корзину акций.

Главное — не усложнять и не дёргаться от заголовков. На коротком горизонте это часто важнее, чем попытка «добрать ещё 2%».