Пассивное инвестирование в России 2025 при помощи ETF

За последние несколько лет российские инвесторы испытали настоящий стресс-тест: заморозка иностранных бумаг, скачки ключевой ставки до 20 %, ограничения на валютные операции и падение ликвидности на фондовом рынке. Многие, кто раньше с азартом торговал “горячими” акциями или искал быстрые спекулятивные заработки, ощутили, насколько опасно строить инвестиционную стратегию на краткосрочных ожиданиях.

Сегодня, в 2025 году, становится очевидно: выигрывает не тот, кто пытается угадать следующую “ракетообразную” бумагу, а тот, кто дисциплинированно и методично вкладывает деньги в надёжные активы, диверсифицирует риски и не поддаётся эмоциям. Именно поэтому всё больше частных инвесторов переходят к пассивному инвестированию.

Почему пассивные стратегии актуальны именно сейчас

Если кратко, пассивное инвестирование — это покупка достаточно широкого рынка бумаг или отдельные классы активов и удержание их долгосрочно, с периодической ребалансировкой. В отличие от активного трейдинга, где нужно угадывать моменты входа и выхода, пассивная стратегия основана на принципе: “рынок растёт в долгую, поэтому достаточно быть на этом рынке и не мешать капиталу работать”.

Сегодня это особенно актуально по нескольким причинам.

Во-первых, инфляция в России остаётся высокой: 9–10 % в год. Оставлять деньги на счетах или в наличных — значит гарантированно терять покупательную способность.

Во-вторых, рынок сильно зависит от внешних факторов: санкций, цен на нефть, колебаний валюты. В таких условиях активные попытки угадать “правильный момент” часто приводят к потерям, а не к прибыли.

И, наконец, в-третьих, пассивный подход снимает с инвестора огромную психологическую нагрузку. Те, кто в 2022–2023 годах панически продавали активы на падениях, потеряли больше тех, кто просто продолжал держать фонд на широкий рынок.

Пассивное инвестирование — это не про мгновенные заработки. Это стратегия для тех, кто готов думать о будущем через 10–15 лет и строить капитал постепенно, без нервов и суеты.

Какую роль играют ETF и БПИФы в портфеле российского инвестора

На Московской бирже сегодня доступно довольно много фондов, которые позволяют собрать диверсифицированный портфель, даже не имея доступа к зарубежным рынкам напрямую.

Базой почти для любого портфеля можно считать фонды на индекс Мосбиржи: VTBX от ВТБ и TMOS от Тинькофф. Это простое и эффективное решение: покупая такой фонд, вы получаете доли в крупнейших компаниях страны — от “Газпрома” до “Сбербанка” и “Норникеля”.

Но держать только индекс — не лучшая идея, так как российский рынок сильно зависит от сырья. Поэтому инвесторы добавляют отраслевые фонды. Например, ALFE от Альфа-Капитала даёт экспозицию на электроэнергетику, а VTBF от ВТБ — на финансовый сектор. Это позволяет не только распределить риски, но и делать долгосрочные ставки на отрасли, которые выглядят устойчивыми даже в условиях санкций.

Отдельного внимания заслуживает золото. Через фонды SBGD (Сбер Золото) и VTBG (ВТБ Золото) можно включить в портфель защитный актив, который традиционно показывает рост в периоды нестабильности и девальвации рубля.

Что касается валютной диверсификации, то прямой доступ к классическим иностранным ETF для россиян закрыт. Однако есть фонды на еврооблигации и замещающие облигации. Например, SBCB от Первой управляющей компании. Это способ хранить часть капитала в валюте через российский инструмент, доступный на Мосбирже.

Наконец, нельзя забывать о глобальной диверсификации. Фонды на S&P 500 (например, SBSP от Сбера, VTBA от ВТБ или AKSP от Альфа-Капитала) позволяют включить в портфель крупнейшие компании мира: Apple, Microsoft, Amazon и других. Да, они номинированы в рублях, но зависят от динамики американского рынка и курса доллара, что создаёт дополнительную защиту от рисков обесценивания рубля.

Комиссии — скрытая, но важная часть инвестиций

Многие начинающие инвесторы забывают, что комиссии фондов напрямую влияют на итоговую доходность. Средняя комиссия за управление (TER) по российским ETF и БПИФам составляет от 0,6 до 1 %. На первый взгляд это немного, но если посчитать эффект за 15–20 лет, оказывается, что даже разница в 0,3 % может обойтись инвестору в десятки тысяч рублей.

Простой пример: у вас портфель на 1 млн ₽. Разница в комиссии между двумя фондами — 0,5 %. Через 15 лет на сложном проценте это превращается в сотни тысяч рублей недополученной прибыли.

Поэтому при выборе фонда стоит всегда смотреть не только на его состав, но и на размер комиссии. Как правило, фонды на индексные решения (Мосбиржи или S&P 500) имеют более низкие комиссии, чем отраслевые фонды.

Налогообложение: что важно знать российскому инвестору

В России налоги по фондам удерживаются автоматически, но понимание базовых правил помогает выстраивать стратегию выгоднее.

• Продали фонд с прибылью? Брокер удержит НДФЛ (13 или 15 % в зависимости от суммы дохода).
• Получили дивиденды или купоны внутри фонда? Налог удерживает сам фонд и реинвестирует деньги.

Есть и хорошие новости. Государство даёт инвесторам льготы:

1. ИИС (индивидуальный инвестиционный счёт).

   • Тип А позволяет вернуть 13 % от взносов (до 52 000 ₽ в год).
   • Тип Б освобождает всю прибыль от налога.
     Для долгосрочника чаще выгоднее именно тип Б.

2. Льгота на долгосрочное владение (ЛДВ).
   Если держать фонд более 3 лет, можно освободить от налога часть прибыли. Это реальный инструмент для снижения налоговой нагрузки на долгом горизонте.

Таким образом, грамотное использование налоговых льгот может увеличить реальную доходность на 2–3 % годовых. А на дистанции 15 лет это огромная разница.

Выбор брокера: мелочь, которая решает

Есть ещё один нюанс, который многие недооценивают. Почти все крупные брокеры выпускают собственные фонды. И часто они делают их покупку и продажу бесплатными или с минимальными комиссиями.

Например, если вы инвестируете через Сбер, логично покупать фонды именно Сбера — SBSP, SBGD и т. д. То же самое работает с ВТБ и Тинькофф.

Таким образом, выбирая фонды своего брокера, вы экономите на комиссиях за сделки. На долгосроке это даёт заметный эффект — такие “копейки” превращаются в дополнительные проценты доходности.

Ребалансировка: дисциплина против эмоций

Даже пассивный портфель нельзя оставлять без внимания. Как минимум раз в год стоит проводить ребалансировку — возвращать доли активов к исходным пропорциям.

Зачем это нужно?
Когда один класс активов сильно растёт, он начинает занимать слишком большую долю портфеля. Это увеличивает риск. Ребалансировка позволяет зафиксировать прибыль и снизить риски.

Например, если в 2025 году сильно вырастут акции российских банков, доля фонда на финансовый сектор (VTBF) в портфеле может превысить 30 %, хотя изначально было 15 %. В таком случае инвестор продаёт часть этого фонда и докупает золото или еврооблигации, чтобы вернуть баланс.

Это простое действие дисциплинирует и не даёт эмоциям управлять вашими деньгами.

Мой взгляд: как должен выглядеть пассивный портфель россиянина в 2025 году

Если бы я сегодня формировал пассивный портфель с горизонтом 10–15 лет, то распределил бы его примерно так:

• 40 % — индекс Мосбиржи (VTBX или TMOS)
• 20 % — фонды на S&P 500 (SBSP, VTBA, AKSP)
• 20 % — золото (SBGD, VTBG)
• 20 % — еврооблигации и замещающие облигации (SBCB)

Такой портфель сбалансирован: есть экспозиция на российскую экономику, защита в виде золота, валютная часть через облигации и глобальный рост через американский рынок.

Главное здесь — не точные цифры, а сам принцип диверсификации. Никогда не ставьте всё на один актив или одну страну.

Заключение

Пассивное инвестирование — это не модный тренд и не способ быстро разбогатеть. Это метод построения капитала, который выдерживает кризисы, санкции, инфляцию и геополитические потрясения.

В 2025 году российский инвестор ограничен в инструментах, но и с тем, что доступно на Мосбирже, можно собрать надёжный портфель. Нужно лишь помнить три ключевых правила:

1. Следите за комиссиями — на длинном горизонте они играют огромную роль.
2. Используйте налоговые льготы (ИИС, ЛДВ) — это добавляет доходности без риска.
3. Ребалансируйте портфель — чтобы удерживать баланс и не поддаваться эмоциям.

Если вы будете методично вкладывать деньги в проверенные фонды и придерживаться плана, то через 10–15 лет удивитесь тому, какой капитал удалось построить.

📌 В инвестициях выигрывает не тот, кто быстрее всех бежит, а тот, кто не останавливается.